Rp 22.728.338,00. Sementara obligasi BTPN dengan rating idAA dan portofolio
untuk kedua obligasi, masing-masing memiliki nilai CVaR negatif sebesar
Rp 28.759.098,00 dan Rp 32.187.425,00. CVaR bernilai positif (+) dinyatakan
sebagai penambahan kerugian dari ECL sedangkan bernilai negatif ( ) dinyatakan
sebagai penurunan kerugian dari ECL. Untuk portofolio obligasi yang optimal,
diperoleh bobot untuk masing-masing obligasi yaitu sebesar 16,85202% untuk
obligasi BJB dan 83,14798% untuk obligasi BTPN.
Kata Kunci : obligasi, risiko kredit, portofolio, default, Expected Credit Loss,
rating, Credit Value at Risk, Mean variance Efficient Portfolio.